发布时间：2024-11-16 10:27:02 人气：
海康威视（002415）以视频监控为业务基础，未来持续稳步增长。获益于国内安防行业比较低的增长速度及海外的较慢扩展，以及海康前期对于解决方案的前瞻布局带给的高壁垒；变换客户市场需求的深刻理解带给客户的高粘性，预计中期，以视频监控业务为基础，海康收益未来3年保持CAGR24．5％的收益增长速度，稳步增长。 驱动未来3架马车蓄势待发机器人、汽车电子及民用安防（萤石）3所乘马车蓄势待发，虽现在对收益贡献占到比并不大，但类似于11年视频监控产品景气度低时，海康前瞻布局视频监控解决方案，现在3块新的业务归属于未来低景气度低毛利领域。
既能符合生产生产及消费升级市场需求，同时技术又正处于愈演愈烈前沿。预计将来，类似于今日尽永解决方案带给的高毛利、低壁垒，3块新的业务不会在新领域给海康带给新的壁垒。
同时3块新的业务对应子公司研发使用公司投资60％，员工投资40％的方式，调动员工积极性，较好的激励机制＋高管大额增持，利益初始化完全一致2016年低管大额增持9130万股，总经理胡宗杨先生个人大额增持6948万股；同时第3次限制性股票鼓舞计划实行，覆盖面广却有的放矢。较好的激励机制中长期初始化了公司与员工的利益，获取公司持续发展软实力。制造业返美国乐观预期下，中期对海康业绩影响并不大。
针对海康海外各区域收益占到比及成熟度现状，就北美市场做到了中性及乐观假设下的敏感性分析，中性情况下，2016－2018年海康收益CAGR26．29％，净利润CAGR25．57％。乐观情况下，2016－2018年海康收益CAGR24．47％，净利润CAGR23．14％。影响并不大。
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